non credo esistano regole... forse tranne quelle generali dell'araldica (tipo «mai metallo su metallo, né colore su colore»)...
comunque preminente dovrebbe essere lo stemma della contrada... e poi caricarlo sul drappo rispettando le regole araldiche...
se poi lo stemma e il drappo non possono essere "caricati"... si potrebbe "cucirli"!

oppure se lo stemma contravviene alla regola si potrebbe prendere solo l'elemento principale o precipuo della contrada per comporre lo stendardo...
la tua domanda è "accademica" oppure un caso reale? se fosse reale, stemma e colori di contrada quali sarebbero?
anche la zona dove è ubicata la contrada potrebbe essere interessante, magari per riprendere fogge di stendardi da iconografie locali...